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国防军工板块逆市飘红,机构:看好行业“成长+改革”主线

发布时间:2019-05-20 15:13    来源媒体:一财网

5月20日午后,国防军工板块表现活跃,截至今日收盘,国防军工指数涨1.93%,位列中信一级行业板块涨幅榜第二位。个股方面,天和防务涨停,海特高新涨逾8%,中航高科涨逾7%,其余个股均有拉升表现。

中信建投认为,2019年军工板块内外部影响因素持续向好,投资机会将好于2018年。

外部因素:我国国防预算占GDP比重相对固定、财政预算占比有所回升,同时练兵实战化将大幅提升武器装备采购和维护需求,受世界国防支出上升的大趋势影响,未来几年我国国防预算支出或将继续保持稳定增长,19年增速有望与18年基本持平。

内部因素:1、军工板块已经进入景气向上区间,军改补偿效应叠加五年规划采购规律提供中短期驱动力,实战化训练为武器装备建设提供长期驱动力;2、军工科研院所改制有望提速,2020年绝大部分院所完成改制的后墙或将不会倒;混改稳步推进,整机厂类员工股权激励有所突破,未来有望继续推广;定价机制改革或将继续深化论证,军工企业已渐入降本增效阶段;军工央企2019年资本运作有望继续回暖,或仍以企业类资产为主,院所类资产注入已渐行渐近。

民生证券表示,看好国防军工行业“成长+改革”主线:成长方面,军工行业一季报业绩整体提高29.05%,其中航空、航天子板块业绩增幅显著,行业基本面持续向好;改革方面,随着军品定价机制改革落地和军改影响逐渐消除,叠加央企混改的持续推进,军工行业改革进程明显加快。建议关注存在资产注入预期的个股和一季报高增长的个股。

华泰证券指出,以混改为代表的军工改革,将给军工高端产业带来中长期制度红利;以军机产业链为代表的高端装备行业正在从技术拐点走向财务拐点,在军机20系列等机型上量、新材料、高精度导航、芯片国产化技术逐步成熟背景下,建议重点投资军工高端制造产业机会。建议关注军机产业链、混改等方面机会,具体公司有,业绩驱动:航发动力、中航飞机、中直股份、内蒙一机、菲利华、火炬电子、航新科技、高德红外、华测导航等;改革预期:四创电子、国睿科技、航天科技等。

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